公然市场结束5周净投放降准预期犹存
公然市场结束5周净投放降准预期犹存
在本周逾千亿逆回购到期之际，央行仍选择转动发行逆回购的方式，来减缓到期资金压力。市场人士指出，未来一周逆回购到期量增至逾2000亿元，与逆回购相比，降准仍是解决资金价格居高不下的最快捷方式。 周四央行缩量发行了100亿元的7天逆回购，利率持平于3.30，至此，本周公然市场实现净回笼400亿元。由于本周回笼资金全是逆回购到期，这是一个多月来公然市场首次被动净回笼，此前连续5周共投放流动性5160亿元，超过下调一次存款准备金率释白癜风有甚么症状放的资金量。 一个值得注意的细节是，虽然周三央行意外恢复了暂停近1个月之久的治白癜风哪家医院好正回购询量，但昨日正回购却照旧未现身。如此询而不发，一方面表明市场机构对正回购需求不足，另一方面也表明央行仍不想过量回笼流动性，为市场修建宽松氛围。 昨日公布数据显示，6月新增外汇占款为490.85亿元，虽较上月有所反弹，但仍处于近年来的低位。结合未来一周逆回购密集到期，因此，即使不展开正回购，市场对7月再度降准预期仍存。 加上昨日新发100亿逆回购，未来一周，公然市场逆回购到期量已增至2050亿元，而央票和正回购到期资金量仅为450亿元。因此，下周若不继续转动展开逆回购或降准，仍面临1600亿回笼，而与逆回购相比，降准明显是一次性解决问题的方式。 一些业内人士指出，在新增外汇占款仍然低迷、公然市场到期资金量偏少、财政存款上缴及企业分红等压力下，若不再度下调存款准备金率，资金价格仍难有实质性回落。 值得一提的是，虽然目前资金面拆借相对容易，但资金价格并未迅速回落，昨日隔夜回购利率照旧高企在2.40，7天回购利率在3.19。与之对应的是，7天逆回购利率在3.30。因此，从本钱角度动身，多数机构可完全可以从二级市场上筹借低廉的资金，对逆回购的需求日益减弱。 回顾3周来央行逆回购的操作，手法更加精准和灵活。在目前实质资金面其实不紧张的情况下，央行周四仅发行了100亿元逆回购，较周二缩减8成。 昨日银行间回购市场上，资金面保持宽松，隔夜品种回购成交活跃，全天成交近6500亿元，利率上涨4.5个基点至2.40，但其他期限品种的利率均有不同程度的下滑。7天回购品种下跌9个基点至3.19，成交缩水185亿元。
